Представьте, что инвестиция, сделанная десять лет назад, способна вернуться в десятикратном или даже стократном размере. Именно такую амбициезную перспективу рисует Владимир Комлев, возглавлявший Национальную систему платежных карт (НСПК) с момента ее создания в 2014 году до конца 2023 года. По его мнению, рыночная стоимость этого стратегического актива может исчисляться сотнями миллиардов рублей.
Повод для подобных рассуждений появился в июле, когда глава Банка России Эльвира Набиуллина озвучила планы регулятора по возможному акционированию НСПК. Речь идет о выходе части акций компании на открытый рынок. Центральный банк намерен провести профессиональную оценку, чтобы потенциальные инвесторы четко понимали реальную цену предлагаемого пакета.
Владимир Комлев в своей колонке для РБК полагает, что такая сделка станет для ЦБ уникальным шансом. Если план реализуется, регулятор сможет не просто получать стабильные дивиденды, а зафиксировать колоссальную прибыль от вложений, сделанных в начале проекта. Экс-глава компании прогнозирует коэффициент доходности на уровне х100 к первоначальным затратам. Кроме того, вырученные от продажи доли средства могут пополнить бюджет страны.
Хотя НСПК не раскрывает свои финансовые отчеты, цифры по дивидендам говорят сами за себя. Согласно отчетности регулятора, в 2025 году доход Банка России от участия в капитале платежной системы достиг 46,6 млрд рублей. Это впечатляющий результат: по сравнению с 2024 годом объем выплат вырос в три раза. При этом сам Центробанк в 2025 году завершил год с убытком в 185 млрд рублей, что лишило его возможности направлять собственные средства в бюджет.
Однако «приватизация» части системы не означает потерю государственного контроля. Закононадательство диктует жесткие рамки: Банк России обязан сохранить за собой контрольный пакет (50% плюс одна акция). При этом доля любого нового участника или группы связанных лиц не может превышать 5%. По предварительным оценкам, Алла Бакина, возглавляющая департамент национальной платежной системы ЦБ, допускает, что такая сделка может состояться уже в 2027 году.
Рынок явно не останется в стороне. По мнению Комлева, у крупных игроков есть прямой финансовый интерес в приобретении доли в НСПК. И хотя влиять на глобальную стратегию компании новым акционерам будет непросто, эксперт не исключает возможности масштабного «стратегического апгрейда» системы, который можно условно назвать переходом к версии «НСПК 2.0».
Опубликовано: 24 июля 2026, 04:40 | Время чтения: 1 мин | Теги: нспк, центробанк, инвестиции, стоимость, продажа
